Banco Central Europeo invita a completar la reforma del euro

Banco Central Europeo invita a completar la reforma del euro

El presidente del BCE aboga por medidas que hagan frente a las incertidumbres actuales.

Crecimiento de Europa en el segundo trimestre

El presidente del Banco Central Europeo llamó a los países a que completen la Unión Económica y Monetaria para hacer frente a problemas externos.

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Efe

Por: Lluís Pellicer - El País
28 de noviembre 2018 , 08:11 p.m.

Mario Draghi (presidente del Banco Central Europeo) no dará marcha atrás en su decisión de ir guardando munición para una futura crisis. La retirada del programa de compra de activos se hará, no obstante, con “paciencia, prudencia y persistencia” dadas las incertidumbres económicas por las que atraviesa Europa. Pero la política monetaria, a la que “la recuperación de la zona euro debe mucho”, no basta para afrontar la siguiente crisis.

El presidente del Banco Central Europeo (BCE) insistió a los países que completen la Unión Económica y Monetaria con un “instrumento fiscal” para ayudar a “mantener la convergencia” frente a posibles “shocks externos”.

El euro cumplirá en breve dos décadas. Y, al contrario que en otras economías, la moneda única carece aún de un instrumento fiscal comunitario que complemente la política monetaria, en manos del BCE. Francia y Alemania avivaron la propuesta de un presupuesto de la zona euro con un documento que presentaron en el último Eurogrupo y que quieren que dé un paso más en la Cumbre del Euro de diciembre. Draghi abogó en una comparecencia en el Parlamento Europeo por avanzar hacia esa dirección.

La propuesta que el eje francoalemán presentó está centrada sobre todo en inversiones y se propone favorecer la convergencia y la competitividad de los países de la moneda única, que cedieron su política monetaria. Draghi se refirió a la función de “estabilización fiscal” que debería tener esa herramienta, que despierta recelos entre los halcones, pero por la que siguen peleando países como Francia, España o Portugal. “Una función de estabilización fiscal debería estar condicionada a que las políticas económicas y fiscales sean sólidas y respeten plenamente el marco de gobernanza de la Unión Europea”, añadió.

Ante las preguntas de los diputados, Draghi consideró “alentador” que la Comisión Europea haya formulado también un diseño para un presupuesto de la zona euro con una función “estabilizadora” que, según ese documento, ascendería a unos 55.000 millones de euros. “Por primera vez tenemos propuestas de países miembros y de la Comisión Europea”, se felicitó Draghi, quien advirtió que, aun así, la “arquitectura” para gestionar esos recursos puede ser muy complicada.

“Esa capacidad fiscal debe ser adecuada en tamaño y en diseño”, avisó el banquero. Y, además, debe hallar el equilibro entre la necesidad de muchos países para contrarrestar los ciclos y el seguimiento de las reglas. “Las experiencias de otras zonas monetarias nos demuestran que el cumplimiento de las normas es fundamental, sobre todo el equilibrio presupuestario”, agregó. Asimismo, recomendó buscar un mecanismo “cuanto más automático, mejor”.

Una suerte de presupuesto europeo podría, según Draghi, contribuir a “la estabilidad macroeconómica”, tanto de toda el área monetaria como de países miembros. Y permitiría llevar a cabo políticas para corregir esas crisis antes que recurrir al fondo de rescate (Mede). El presidente del BCE pidió completar la Unión Bancaria, la unión de mercados de capitales y la integración fiscal. Y ello cuando el Eurogrupo afronta una cita clave para cerrar reformas como la creación de un respaldo fiscal para el fondo de resolución bancaria.


LLUÍS PELLICER
Ediciones EL PAÍS, SL 2018

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