Parte del capital fugado ha vuelto, pero el dólar haría elevar tasas

Parte del capital fugado ha vuelto, pero el dólar haría elevar tasas

El gerente de Banrepública, Juan José Echavarría, cuestiona las expectativas de ajuste monetario.

Tasas

Juan José Echavarría, gerente del Emisor, dice que el mayor riesgo para América Latina proviene de una fuga desordenada de capitales a medida que Estados Unidos aumenta las tasas de interés.

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Diego Santacruz / Archivo EL TIEMPO

Por: Redacción Economía y Negocios
12 de octubre 2018 , 08:05 p.m.

Los operadores colombianos parecen estar apostando a un ajuste monetario excesivo en 2019, sin percatarse de que la salida de capitales, atraídos por mayores tasas en EE. UU., ha sido ordenada.

El mercado está descontando una subida de un punto porcentual completo en la tasa de política monetaria el próximo año, mientras que el Banco de la República probablemente necesite ver un aumento en las expectativas de inflación para contemplar dicho aumento, dijo el gerente del Emisor, Juan José Echavarría.

Incluso si los cambios en los flujos de capital desencadenaran una depreciación importante del peso, probablemente esperarían a poder evaluar el impacto en las proyecciones de inflación. “Si el tipo de cambio se mantiene en niveles similares a los de hoy, aumentaríamos las tasas lentamente”, aseguró Echavarría en Bali (Indonesia), donde asistía a la reunioón del FMI.

“Tal vez aumentemos las tasas un poco, pero para 100 puntos básicos creo que hay que tener una depreciación que afecte las expectativas de inflación”, señaló. Colombia ha salido ilesa, relativamente, de la convulsión que ha golpeado otros mercados emergentes como Argentina, Turquía y Sudáfrica. Además, ha sufrido un mínimo de salidas de flujos de capitales en los últimos meses, y en septiembre registró entradas, según Echavarría.

AGENCIA BLOOMBERG

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