PHELPS DODGE ELEVA OFERTA POR CYPRUS AMAX Y ASARCO

PHELPS DODGE ELEVA OFERTA POR CYPRUS AMAX Y ASARCO

Los accionistas reaccionaron favorablemente a la mejora de la oferta de Phelps Dodge Corp. para adquirir a sus dos productoras rivales de cobre, Cyprus Amax Minerals Co. y Asarco Inc., dejando la iniciativa en manos de las compañías.

23 de septiembre 1999 , 12:00 a. m.

Como se esperaba, Phelps Dodge elevó ayer su oferta hostil para adquirir Cyprus Amax y Asarco por US$2.830 millones. El gigante cuprífero ofreció 11,5 millones de sus acciones y US$358 millones en efectivo a los accionistas de Asarco, y 19,9 millones de acciones y US$623 millones a los de Cyprus Amax. Los accionistas sólo pueden solicitar efectivo o acciones.

La oferta previa de Phelps Dodge fue valorada en US$2.630 millones, según el precio de cierre de ayer. Ayer en la Bolsa de Nueva York las acciones de Phelps Dodge subieron US$1,50, a US$58,68; las de Asarco avanzaron US$2,06, a US$22,50; y las de Cyprus Amax aumentaron US$1,56, a US$18,81.

La mayor oferta de Phelps Dodge coloca una mayor presión sobre Asarco y Cyprus Amax. El mercado está enviando una señal inequívoca a los directorios de Cyprus Amax y Asarco de que deben negociar con Phelps Dodge , dijo Richard Schneider, director gerente de High Bridge Capital Management, una firma de valores que posee títulos de Cyprus Amax.

Kevin Rendino, gestor de cartera para el fondo Basic Value de Merrill Lynch, y un importante accionista de Asarco, manifestó que espera que las tres compañías alcancen un acuerdo y que los accionistas no tengan que elegir al mejor postor.

Los próximos pasos dependen de Asarco y Cyprus Amax, que recientemente acordaron realizar una fusión entre iguales y que han rechazado la propuesta de Phelps Dodge. Los analistas e inversionistas creen que ambas compañías tendrán problemas para convencer a sus accionistas que su fusión, y un pago extraordinario de US$5 por acción para sus accionistas, constituye una mejor oferta. Esto es particularmente cierto en el caso de Cyprus Amax, que se ha visto presionada por sus accionistas a renegociar con Phelps Dodge. Los accionistas deben pronunciarse sobre la fusión el 30 de Septiembre.

Pero los ejecutivos de Cyprus Amax han insistido con fuerza que no romperán filas con Asarco. Por su parte, Asarco es vista como la que tiene menos intenciones de negociar. Su presidente ejecutivo, Francis R. McAllister, inició las conversaciones que desembocaron en el pacto Asarco-Cyprus. El ejecutivo, igualmente, se convertiría en el único presidente ejecutivo de la fusionada Asarco Cyprus el año entrante.

Un vocero de Asarco declinó realizar comentarios al respecto. Los funcionarios de Cyprus Amax no devolvieron los llamados.

Asarco podría mejorar su oferta, tal vez con una tercera parte involucrada. Pero el número de candidatos es pequeño: su acuerdo con Cyprus Amax no le permite negociar unilateralmente con terceros. Están bastante cerca de arruinar su responsabilidad fiduciaria , comentó Clarence Morrison, analista de Prudential Securities.

Algunos analistas e inverionistas esperaban que Cyprus Amax y Asarco se sentaran con Phelps Dodge y renegociaran una oferta aún más alta. Pero Douglas C. Yearley, el presidente ejecutivo de Phelps Dodge, dejó en claro que las ofertas previas no habían llevado a las dos compañías a la mesa de negociaciones por lo que el que lo hicieran ahora para obtener me parece un poco ridículo .

Phelps Dodge dijo que espera que la transacción incremente sus ganancias en el segundo año luego del cierre del acuerdo, siempre y cuando los precios del cobre excedan cierto nivel. La compañía financiará la porción en efectivo de la oferta a través de préstamos.

Llegaste al límite de contenidos del mes

Disfruta al máximo el contenido de EL TIEMPO DIGITAL de forma ilimitada. ¡Suscríbete ya!

Si ya eres suscriptor del impreso

actívate

* COP $900 / mes durante los dos primeros meses

Sabemos que te gusta estar siempre informado.

Crea una cuenta y podrás disfrutar de:

  • Acceso a boletines con las mejores noticias de actualidad.
  • Comentar las noticias que te interesan.
  • Guardar tus artículos favoritos.

Crea una cuenta y podrás disfrutar nuestro contenido desde cualquier dispositivo.