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TRAVELERS COMPRA 25 DE NIKKO SECURITIES

TRAVELERS COMPRA 25 DE NIKKO SECURITIES

Travelers Group acordó inyectar US$1.600 millones en Nikko Securities Co. como parte de una sociedad estratégica en la banca de inversión, afirman fuentes cercanas al acuerdo. La operación, que podría ser anunciada en Tokio hoy, supondría la mayor inversión jamás realizada por una compañía estadounidense en una institución financiera japonesa.

Travelers adquirirá una participación del 25% de las acciones de Nikko, la tercera firma de corretaje de Japón, dijeron las fuentes. Travelers también dispondrá de una plaza en el directorio de la entidad japonesa. A cambio, Nikko entregará sus operaciones de banca de inversión japonesas a una sociedad conjunta liderada por Salomon Smith Barney, filial de valores de Travelers.

El acuerdo constituiría la tercera transacción multimillonaria en dólares anunciada en los últimos nueve meses por Sanford I. Weill, presidente del directorio de la compañía. El acuerdo refleja la prisa de Weill por transformar a Travelers de una compañía nacional de venta de seguros y de corretaje en una potencia financiera internacional.

Una franquicia global Travelers adquirió a fines del año pasado Salomon Inc., empresa matriz del banco de inversiones Salomon Brothers, por US$9.000 millones. Pocos meses después, Weill anunció la fusión, valorada en US$70.000 millones, de Travelers y Citicorp en Citigroup, que se convertirá en la principal compañía de servicios financieros del mundo.

Todo lo que Travelers ha hecho desde la fusión de Salomon ha sido parcial, si no totalmente, dirigido a crear la franquicia global , dijo Richard Strauss, analista de Goldman, Sachs & Co., de Nueva York. La identidad de esta compañía ha evolucionado drásticamente en sólo un año .

Weill espera llegar el lunes a Tokio para reunirse con Deryck Maughan, copresidente ejecutivo de Salomon Smith Barney, y anunciar juntos detalles de la propuesta alianza.

De completarse, el acuerdo de Nikko pondría a Salomon a la vanguardia de las compañías extranjeras que amplían sus operaciones en Japón.

Empresas estadounidenses se han visto atraídas por la profunda desregulación de la industria financiera nipona, así como por la débil economía que ha reducido drásticamente el valor de los activos.

Hay un enorme potencial de crecimiento en los mercados de capitales ahí , dice Robert Garone, analista de Dresdner Kleinwort Benson Ltd. en Tokio. Las grandes compañías extranjeras se dan cuenta de ese potencial y ahora están dispuestas a invertir grandes recursos , afirma.

Por ejemplo, Merril Lynch & Co. está lanzando este año un negocio de corretaje en Japón, después de haber adquirido 30 sucursales y de contratar a cientos de empleados de Yamaichi Securities. Yamaichi era la cuarta empresa de corretaje de Japón cuando fracasó el año pasado. Merrill no quiso comprar una participación en Yamaichi antes de que quebrara.

Travelers está haciendo una apuesta mucho mayor. Al comprar una participación grande en Nikko, está apostando no sólo a la recuperación de la economía japonesa sino también a la estabilidad de Nikko.

Nikko ha declarado pérdidas durante tres de los últimos cuatro años. Perdió US$273,6 millones en el año que terminó el 31 de marzo.

Este tipo de pérdidas representa el mayor peligro de convertirse en el principal accionista de Nikko, un papel que las autoridades japonesas frecuentemente consideran como de benefactor en momentos difíciles, explican los analistas.

Salomon podría tener que invertir más capital si Nikko continúa perdiendo dinero , dice Paul Heaton, analista de Deutsche Morgan Grenfell Capital Markets Ltd., en Tokio.

Salomon reemplazaría a The Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd., que es dueña de cerca del 3,5%, como el principal accionista de Nikko.

Salomon ya tiene dos negocios conjuntos con Nikko, que tiene más de 8.000 empleados y 125 sucursales en Japón.

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