CON UNA PRÓXIMA ESCISIÓN, HEINZ SE VUELVE ATRACTIVO OBJETO DE COMPRA

CON UNA PRÓXIMA ESCISIÓN, HEINZ SE VUELVE ATRACTIVO OBJETO DE COMPRA

Con su ketchup color violeta y sus envases oprimibles, H.J. Heinz Co. ha hecho un gran trabajo recientemente dándole una nueva imagen a productos ya conocidos. Ahora toda la empresa está cambiando de envase, en un giro que podría convertir a Heinz en un blanco de adquisición más atractivo. (VER CUADRO: TODOS LOS SABORES)

14 de junio 2002 , 12:00 a. m.

Con su ketchup color violeta y sus envases oprimibles, H.J. Heinz Co. ha hecho un gran trabajo recientemente dándole una nueva imagen a productos ya conocidos. Ahora toda la empresa está cambiando de envase, en un giro que podría convertir a Heinz en un blanco de adquisición más atractivo.

(VER CUADRO: TODOS LOS SABORES).

Heinz dijo que está escindiendo sus operaciones menos rentables en un acuerdo que reducirá sus ingresos anuales en 20%, alrededor de US$1.800 millones. Esas operaciones se convertirán en parte de una nueva filial que se fusionará con Del Monte Foods Co., la que duplicará su tamaño y conservará su nombre.

Después de que las marcas se fusionen, los accionistas de Heinz serán dueños de alrededor del 75% de la nueva y más grande Del Monte. El acuerdo está valorado en cerca de US$1.850 millones.

Los accionistas de Heinz recibirán alrededor de 0,45 acciones de la nueva Del Monte por cada título de Heinz. Del Monte también asumirá alrededor de US$1.100 millones en deuda, lo que representa cerca de 21% del total de Heinz.

El complicado acuerdo resuelve varios problemas para Heinz. Primero, permite a Heinz deshacerse de sus marcas de menor crecimiento sin tener que pagar impuestos muy altos, uno de los grandes obstáculos en intentos previos de vender las marcas.

El acuerdo también le da a Heinz una prima por los activos, ya que Del Monte está pagando ocho veces las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (ebitda). Heinz dijo que las marcas se beneficiarán al tener en Del Monte una administración más enfocada en ellas.

Del Monte recibirá la marca de alimentos para gatos 9Lives, el atún StarKist, alimentos para bebés Naturei s Goodness y las sopas College Inn, entre otras. Heinz conservará los productos de papas Ore-Ida, sus frijoles cocinados y su ketchup, junto con otras marcas.

Los inversionistas reaccionaron fríamente. Al cierre de ayer en la bolsa de Nueva York, las acciones de Heinz quedaron en US$39,55, una baja de 4,93%. Por su parte los títulos de Del Monte cerraron en US$11,65, un alza de 8,37%.

Heinz sigue diciendo que esta es una situación en la que todos ganan , dice John McMillin, analista de Prudential Securities. Pero no es una victoria instantánea. La única forma de que esto sea una victoria para los accionistas es si el resultado es vender una empresa más atractiva Heinz] .

McMillin y otros analistas mencionaron a Unilever NV, Kraft Foods Inc. y Campbell Soup Co. como posibles interesados en una nueva y reducida Heinz. Además del negocio de ketchup, que ha tenido un buen desempeño últimamente, el servicio de comida Heinz es especialmente atractivo.

Reducir su deuda le permitirá a Heinz inyectar dinero extra a la publicidad de sus principales negocios: ketchup, salsas y alimentos. Esas divisiones han estado creciendo a una tasa de cerca de 5% al año, dijo William R. Johnson, presidente de Heinz, mientras la cartera total de la empresa ha crecido sólo 2,6% anualmente.

Pero el plan no está libre de riesgos. Para Heinz, el peligro es que el crecimiento permanezca flojo. En Heinz solo se han visto excusas durante cinco años. Han asumido US$2.300 millones en rebajas contables en ese tiempo y todavía no han corregido el negocio , dijo David C. Nelson, analista de alimentos de Credit Suisse First Boston. Del Monte enfrenta el desafío de manejar una empresa que de la noche a la mañana doblará su tamaño, gracias a los activos de Heinz. Alrededor de 5.000 empleados serán transferidos de Heinz a Del Monte.

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