LAS PROTAGONISTAS DE LA SEMANA

LAS PROTAGONISTAS DE LA SEMANA

Durante la semana pasada el mercado accionario gozó de un espléndido comportamiento, que logró que el IGBC alcanzara máximos históricos superando la barrera de los 1.200. Este rally se le puede atribuir en parte a la política expansionista que viene llevando el Banco de la República, la cual a pesar de que no ha logrado generar una tendencia bajista importante en las tasas reales de los créditos, si ha logrado afectar las tasas de interés de captación.

17 de junio 2002 , 12:00 a. m.

Durante la semana pasada el mercado accionario gozó de un espléndido comportamiento, que logró que el IGBC alcanzara máximos históricos superando la barrera de los 1.200. Este rally se le puede atribuir en parte a la política expansionista que viene llevando el Banco de la República, la cual a pesar de que no ha logrado generar una tendencia bajista importante en las tasas reales de los créditos, si ha logrado afectar las tasas de interés de captación.

De todas formas, desafortunadamente aun los precios están bajos para que las compañías vean favorable una financiación por medio del mercado de acciones. Por tanto, las bajas de tasas de interés del Emisor siguen favoreciendo más a emisiones de títulos de renta fija, más aun si se tiene en cuenta la alta capacidad de recursos que inversionistas institucionales tienen a disposición de este tipo de activos.

Al cierre de la semana el Banco de la República continuó con su política expansionista, al decidir dar un nuevo recorte de 50 pb a sus tasas de interés de referencia. Con este recorte se espera generar mayores incentivos para que continúen las bajas en la DTF, y por ende, para que el mercado accionario continúe siendo atractivo para los inversionistas que buscan un rendimiento superior a esta tasa.

Al respecto, es importante de todas maneras tener en cuenta que a pesar de que se de una continua baja en la DTF, todavía hay factores al interior de la economía colombiana que exigen que el inversionista de acciones sea cauteloso. Ente estos factores se destaca la poca profundidad del mercado, que logra que con bajos volúmenes se puedan realizar correcciones fuertes en los precios de las especies en cortos periodos de tiempo. Otros factores son la debilidad de las finanzas públicas, el bajo crecimiento de nuestra economía y el conflicto de orden público, que incrementan el riesgo país y deterioran el valor de nuestros activos.

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