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REGULADORES DE WALL STREET QUIEREN ENDURECER LOS CASTIGOS

REGULADORES DE WALL STREET QUIEREN ENDURECER LOS CASTIGOS

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), que ha impuesto estrictas sanciones a los implicados en la reciente ola de escándalos empresariales en el país, está considerando añadir términos todavía más enérgicos en los acuerdos que apruebe en los próximos meses, según funcionarios de la institución.

Por: REDACCIÓN EL TIEMPO
16 de junio 2003 , 12:00 a. m.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), que ha impuesto estrictas sanciones a los implicados en la reciente ola de escándalos empresariales en el país, está considerando añadir términos todavía más enérgicos en los acuerdos que apruebe en los próximos meses, según funcionarios de la institución.

La entidad, que ha presentado cargos en varios casos sonados, quiere asegurarse de que los acuerdos incluyen un grado de castigo lo bastante serio como para que disuada futuras violaciones. La SEC debate si los demandados deberían admitir su culpabilidad como parte del acuerdo, y está considerando obligar a los demandados a pagar de su bolsillo las multas, en vez de poder recurrir a su seguro.

Un indicio de esta actitud son los acuerdos recientes que han incluido multas más severas, como la prohibición de volver a ejercer como miembro de juntas directivas o como directivo de una compañía que cotice en bolsa y la prohibición de acogerse a las pólizas de seguros para cubrir ciertas multas impuestas por el órgano regulador. Los funcionarios de la SEC admitieron que unas sanciones más duras probablemente resultarán en más litigios y menores acuerdos, ya que los demandados se echarían atrás ante estos términos más estrictos.

El motor del debate ha sido la reciente decisión de algunas compañías y ejecutivos de utilizar sus seguros para pagar las multas impuestas por la SEC. De las 10 firmas de valores de Wall Street que últimamente llegaron a un acuerdo de US$1.400 millones para poner fin a acusaciones de que habían inducido a error a sus inversionistas con información engañosa, cuatro planean recurrir a sus pólizas de seguros para pagar parte del dinero exigido por la SEC. Y la semana pasada, Xerox Corp. dijo que abonaría US$19 millones de los US$22 millones con los que se multó a sus ejecutivos utilizando una póliza.

En un discurso reciente, el presidente de la SEC, William Donaldson, calificó las pólizas que protegen a ejecutivos y directivos de multas de mala política pública . A Donaldson y otros comisionados les preocupa que aquéllos vinculados con conductas inapropiadas puedan librarse de las fuertes multas económicas y pasarle la factura a los accionistas, dicen personas familiarizadas con el asunto.

El organismo regulador está contemplando si puede restringir todavía más el uso de esas pólizas utilizando términos más estrictos en los acuerdos, según funcionarios de la SEC. Desde que se cerró el acuerdo con Wall Street en abril, la entidad ha incluido cláusulas en sus acuerdos que evita que los demandados utilicen pólizas de seguros. Ahora, la SEC está considerando ampliar la prohibición para incluir aquellas pólizas que cubren el denominado disgorgement, esto es, la devolución de todas aquellas ganancias mal habidas en salario o acciones. Muchas aseguradoras se hacen cargo de estas devoluciones en tanto el demandado no haya admitido su culpabilidad y no sea convicto de algún delito.

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