La británica SABMiller, dueña de Bavaria, se fusiona con AB InBev

La británica SABMiller, dueña de Bavaria, se fusiona con AB InBev

Analistas dicen que está en manos de reguladores, pero aval no será fácil.

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12 de octubre 2015 , 09:35 p.m.

La cervecera británica SABMiller, sociedad matriz de Bavaria y filiales en Colombia, anunció este martes que aceptó la oferta de la belgo-brasileña Anheuser-Busch InBev, en lo que será la tercera fusión empresarial de la historia, de la que saldrá un coloso que venderá una de cada tres cervezas en el mundo.

SABMiller aceptó finalmente la última oferta de compra de la número uno del sector, AB InBev, por el equivalente de 109.000 millones de dólares (96.000 millones de euros). El grupo basado en Londres explicó que su consejo de administración logró un acuerdo con el de AB InBev, en virtud del cual este último comprará cada acción de SABMiller por 44 libras esterlinas, valorando así la capitalización bursátil del británico en 71.200 millones de libras (109.000 millones de dólares).

Si la transacción se concreta como está previsto, el nuevo grupo incluirá las marcas de cerveza estadounidense Budweiser y belga Stella Artois, pertenecientes a AB InBev; la italiana Peroni, la checa Pilsner Urquell y la holandesa Grolsch de SABMiller; más las colombianas de Bavaria.

Además, sería la tercera mayor fusión-adquisición de la historia, según el instituto de análisis Dealogic, por detrás de las de Vodafone y Mannesmann en 1999, y Verizon Communications y Verizon Wireless en 2013. El coloso surgido de la operación venderá una de cada tres cervezas en el mundo, de la mexicana Corona (salvo en Estados Unidos) a la australiana Foster, pasando por la china Snow -la marca más vendida en el mundo-, aunque primero tendrá que recibir luz verde de las autoridades reguladoras.

Con esta compra multimillonaria, AB InBev se abre camino en África, y particularmente en Sudáfrica, donde nació SABMiller hace 120 años. Si al monto de la compra se le suma la deuda del grupo, SABMiller se valoriza en alrededor de 80.000 millones de libras (122.000 millones de dólares, 108.000 millones de euros).

El precio de compra representa una prima de 50 % con respecto a la cotización de la acción el 14 de septiembre pasado, antes de que los rumores de OPA hicieran subir el valor, destacó el consejo de administración de SABMiller. Para obtener el acuerdo de venta, AB InBev tuvo que aumentar cuatro veces su oferta, agregó el comunicado del consejo.

"Vistas las implantaciones geográficas ampliamente complementarias y las carteras de marcas de AB Inbev y SABMiller, el grupo operaría en casi todos los grandes mercados de la cerveza, incluyendo las regiones emergentes con fuertes perspectivas de crecimiento como África, Asia, América Central y del Sur", explicó AB InBev hace unos días, cuando trataba de seducir a los accionistas de su hasta ahora gran competidora.

Santo Domingo y Leman, por fin juntos

La operación se anunció tras un pulso en que SABMiller llegó a rechazar varias ofertas informales por considerarlas bajas, y a sólo un día de que concluyera el plazo para una oferta firme que si era rechazada hubiera obligado a AB Inbev a aparcar sus acometidas por al menos seis meses.

Las ofertas habían dividido a SABMiller, y el primer accionista de la empresa, la tabacalera estadounidense Altria (propietaria de Marlboro), presionaba para aceptar la operación. En cambio, la familia colombiana Santo Domingo, propietaria de 14% de las acciones de SABMiller y representada por Alejandro Santo Domingo, se oponía. (Lea: Puja por SABMiller, con sabor colombiano)

Los Santo Domingo son propietarios de la marca de cerveza colombiana Bavaria y a mediados de los años 90 recibieron una oferta de compra de la brasileña Brahma que no prosperó. El propietario de Brahma era entonces Jorge Paulo Lemann, que es ahora el principal accionista de AB Inbev a través de su firma 3G, con lo que la fusión anunciada este martes reúne finalmente a dos de las familias más poderosas de Latinoamérica.

La acción de SABMiller reaccionó con un fuerte incremento de 8,52 % a 39,30 libras a las 08H00 GMT del martes en la bolsa de Londres, mientras que la de AB InBev aumentaba 2,85 % a 101,15 euros en la bolsa de Bruselas.

Las cinco mayores fusiones/adquisiciones de la historia:

1. El grupo británico de telecomunicaciones Vodafone adquiere en 1999 el alemán Mannesmann por 172.000 millones de dólares, incluida su deuda.

2. En 2013, Vodafone vende 45 % de sus partes en Verizon Wireless al gigante de las telecomunicaciones estadounidense Verizon por 130.100 millones de dólares.

3. La británica SABMiller acepta en octubre 2015 la oferta de compra de la belgo-brasileña AB InBev valuada según la consultora Dealogic en 122.000 millones de dólares, incluida la deuda.

4. En 2000, el gigante estadounidense Time Warner se fusiona con su compatriota AOL por 112.100 millones de dólares, símbolo de los primeros excesos de las punto com. Las dos compañías se separaron en 2009.

5. La farmacéutica estadounidense Pfizer adquiere en 1999 a su rival Warner Lambert por 111.800 millones de dólares, incluida la deuda. Pfizer se convirtió poco después en la primera farmacéutica mundial.

Con AFP

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