La desaceleración del país continúa sin afectar las utilidades del sector financiero, que (contrario a lo que pasa con actividades como la industria, el comercio y la construcción) crece velozmente.

Según el último informe de la Superfinanciera, las empresas dedicadas a la intermediación financiera ganaron 3,14 billones de pesos en los primeros cuatro meses del año, 51 por ciento más que en el mismo período del año pasado.

El aumento es más significativo si se tiene cuenta que supera el de abril del 2008, cuando la economía estaba mejor pero las utilidades del sector crecían 27 por ciento.

Si bien los establecimientos de crédito (bancos, compañías de financiamiento comercial y corporaciones financieras) aportan la mayor parte de las ganancias, con 2,01 billones de pesos, no son los principales responsables del salto en este rubro. De hecho, sus utilidades se desaceleraron: un año atrás aumentaban 40 por ciento y en abril de este año lo hicieron 17 por ciento (nada mal, teniendo en cuenta que otros sectores se están contrayendo).

Los motores de la disparada de los beneficios son las empresas que derivan sus ingresos del mercado de valores más que del crédito, como las comisionistas de bolsa, las sociedades administradoras de fondos de inversión y las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías (AFP).

El año pasado, estas compañías sufrieron el rigor de la crisis financiera, que tumbó los precios de las acciones y de los títulos de deuda pública y privada.

Del purgatorio al cielo Hoy, gracias a la recuperación de las bolsas, y en particular de los títulos del Gobierno (TES), donde está la mayor parte del dinero de esta industria, el panorama es otro. El caso más notorio es el de las comisionistas (tanto las de la Bolsa de Valores como las de la Agropecuaria), que pasaron de perder 170 millones de pesos a abril del 2008 a ganar 64.824 millones este año.

Así mismo, las AFP aumentaron sus beneficios de 82.524 a 143.172 millones de pesos. La explicación de este incremento es que más trabajadores se afiliaron como cotizantes a pensión obligatoria (688.059 en el lapso abril 2008-abril 2009), lo que implica que aumentaron las comisiones que reciben.

Por otro lado, como cada fondo debe tener una reserva de estabilización de rendimientos equivalente al 1 por ciento de su capital, que se invierte de la misma manera en que se hace con el dinero de los afiliados, cuando estos ganan, las AFP también.

La crisis financiera de 1999 todavía no se ha terminado de pagar Los 26,4 billones de pesos que el Estado giró hace 10 años para enfrentar la crisis financiera aún se están pagando. De hecho, de esa cifra se han recuperado 22 billones y la diferencia (unos 4,4 billones) tardará un poco más en volver al erario. Según el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafín), los 26,4 billones de pesos corresponden a 23,3 billones en precios constantes de 1999 y al 15,4 por ciento del PIB de ese año. A la banca pública se destinaron 12,8 billones, mientras el salvavidas para las cooperativas ascendió a 1,8 billones. La ayuda a los deudores hipotecarios costó 5,3 billones de pesos.

La banca privada recibió 1,9 billones de pesos y otros desembolsos (incluidos los apoyos de liquidez para el Fogafín y el Banco de la República) sumaron 4,6 billones de pesos.

Mónica Aparicio, directora del Fogafín, dice que si bien los recursos destinados al salvamento del sistema financiero se han venido recuperando, no puede desconocerse el gran impacto que en su momento generó la crisis. De los 22 billones de pesos que se han recuperado, 9 corresponden a la banca pública; 2,1 billones, a las cooperativas, y 4,2 billones, a los deudores hipotecarios