El crecimiento económico fue de 7,7 por ciento o incluso más en el último año -contado desde junio pasado-, de acuerdo con cálculos del Ministerio de Hacienda y el Departamento Nacional de Planeación.

Sin embargo, sostener ese ritmo en adelante seguramente no será tan fácil, según los observadores.

Un crecimiento menor de la demanda de electricidad y en la industria, son algunas de esas señales desalentadoras.Los mismos empresarios en encuestas recientes presentan expectativas más moderadas frente a lo que hasta el momento viene sucediendo.La última encuesta de Opinómetro para el diario Portafolio muestra que el 45,4 por ciento de los empresarios consultados cree que la situación del país va a mejorar, el nivel más bajo desde el 2002.Analistas del Citibank señalan que probablemente se "ha alcanzado el pico del ciclo de los negocios", y en el futuro cercano quizás no continuará creciento a ritmos tan altos como en los últimos trimestres.Por su parte, Andrés Restrepo, gerente de investigaciones económicas de Corficolombiana, advierte que "en los próximos meses no seguiremos en esos niveles de crecimiento del producto interno bruto (PIB)".El Citi mantiene sus pronósticos en 6,7 por ciento de crecimiento para este año y 5,3 por ciento para el año entrante, con el supuesto de que la turbulencia financiera mundial, desatada por la crisis hipotecaria en Estados Unidos, no se va a profundizar.Por su parte Restrepo señala que aunque la parte interna está bastante mejor, en un escenario de desaceleración mundial es difícil que solo la demanda interna mantenga tasas superiores al 5,5 o 6 por ciento.La directora del Departamento Nacional de Planeación, Carolina Rentería, dice que el comportamiento de la economía continuará por una senda positiva, pero que las cifras oficiales las dará a conocer el Dane pues su entidad solo hace estimaciones.De acuerdo con distintos analistas, si la crisis financiera internacional persiste, podría tener efectos en el encarecimiento de la deuda externa, se podría frenar el crecimiento de las exportaciones, podrían bajar los precios de materias primas, algunas de las cuales son exportadas por Colombia, y podría bajar el monto de las remesas que giran trabajadores colombianos desde el exterior."Nuestro buen momento económico -dice Restrepo- está explicado en gran medida por el contexto externo, que ha sido favorable", pero añade que "en el último trimestre del 2007 y el primero del 2008 se debe reflejar la desaceleración mundial".En el frente interno no se puede descartar que el Banco de la República retome las alzas de los intereses cuyo objetivo es, justamente, frenar la economía.De hecho, los técnicos del Banco de la República creen que las tasas -hoy en 9,25 por ciento- deberían llegar a 9,75. Por ahora parece que consideraciones políticas pesaron más en la decisión más reciente de no subir los intereses, señalan algunos expertos.

En los trimestres comprendidos entre julio del año pasado y marzo de este año la producción económica tuvo aumentos entre 7,6 y 8,4 por ciento, y ahora los cálculos del Gobierno apuntan a que entre abril y junio de este año se creció más del 7 por ciento.